« Le modèle économique des petites banques régionales est irrémédiablement brisé », déclare un analyste

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L'analyste bancaire d'Oppenheimer, Chris Kotowski, a déclaré que la forte chute des actions de New York Community Bancorp Inc. cette semaine et l'effondrement ultérieur des actions des banques régionales démontrent la valeur des banques plus grandes et diversifiées.

« La débâcle du NYCB prouve le modèle économique des grandes banques », a déclaré vendredi Kotowksi dans une note de recherche qui revient sur l'activité bancaire nationale et son évolution depuis les années 1980.

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« Le modèle économique des petites banques régionales est irrémédiablement brisé », a déclaré Kotowski. « Plus tôt les petites banques seront consolidées, mieux ce sera pour nous tous. Les grandes banques ont en fait un modèle économique plutôt bon et résilient.»

Kotowski a déclaré qu'il continue de privilégier sept grandes banques qu'il a soulignées dans une note de recherche publiée plus tôt cette semaine: Bank of America Corp. BAC,
-1,35%,
Citigroup Inc. C,
-0,20%,
Groupe Goldman Sachs Inc. GS,
-0,04%,
Groupe Financier Jefferies Inc. JEF,
-0,39%,
JPMorgan Chase & Co. JPM,
-0,36%,
Morgan Stanley MS,
-0,48%
et US Bancorp.USB,
-1,56%.

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Les banques régionales sont plus exposées à l'immobilier commercial, ce qui les rend vulnérables dans le ralentissement actuel des espaces de bureaux, a déclaré Kotowski.

Dans le cas de New York Community Bancorp Inc. NYCB,
-11,13%
environ 73 % de son portefeuille de prêts ont tout ou partie des liens avec l'immobilier, après avoir acquis la Signature Bank en difficulté l'année dernière.

Son portefeuille de prêts dans la région de New York comprend également une exposition aux immeubles multifamiliaux dont les loyers sont réglementés comme une réalité du marché local.

« Cela illustre simplement pourquoi les petites banques régionales étroites sont par nature peu diversifiées et, à notre avis, constituent un modèle commercial généralement défectueux », a déclaré Kotowski.

Il est certain que les grandes banques subiront des pertes sur leurs portefeuilles de bureaux, a-t-il déclaré.

« La nature d'un portefeuille diversifié est qu'il y aura toujours des pertes quelque part sur quelque chose », a déclaré Kotowski. « Cette année, ce sera probablement
bureau, d'autres années, c'était de l'énergie, d'autres années, des terres agricoles. Il y aura toujours quelque chose.

Mais il a fait valoir qu’avoir une plus grande empreinte éviterait la possibilité qu’une chose tue une entreprise.

Kotowski a déclaré que la liquidation des grandes banques cette semaine, dans la foulée de la New York Community Bancorp, était exagérée et que le secteur restait sous-évalué.

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