Les actions de Rivian déclassées alors que Barclays met en garde contre un « hiver EV »


Rivian Automotive Inc. dispose d'une « technologie de pointe », selon l'analyste de Barclays Dan Levy, mais cela pourrait ne pas suffire pour l'aider à résister à un marché difficile.

Levy pensait auparavant au RIVN de Rivian,
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Un produit et une technologie exceptionnels signifiaient que l'entreprise avait « trois volets de demande », avec un pour chacun de ses produits : le fourgon commercial EDV, la camionnette R1T et le véhicule utilitaire sport R1S. Bien qu'il ait constaté des défis de demande pour les deux premiers l'année dernière, il pensait que la demande de R1S résisterait, mais ce n'est « plus le cas ».

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“[R]Les données récentes sur les ventes d'unités d'inventaire R1S et le lancement accéléré d'une version de la gamme Standard (probablement dilutive pour la marge) indiquent apparemment un ralentissement de la demande », a écrit Levy.

Selon lui, « l'hiver des véhicules électriques semble avoir fait des ravages » et Rivian ne peut échapper à ces pressions plus larges, même s'il dessert un marché de niche plus que ses concurrents et dispose d'une base de fans passionnés.

Levy voit désormais les conséquences « importantes » de cette demande atone.

“Non seulement cela signifie que les perspectives de volume sont remises en question, mais cela présente également un risque potentiel de prix – ces deux points renforçant le RIVN est susceptible de manquer son objectif de 2024 consistant à atteindre la rentabilité de la marge brute”, a-t-il écrit.

De plus, « avec les besoins en capitaux continus compte tenu de la préparation du R2 à volume élevé en 2026, nous prévoyons des pressions futures », a-t-il ajouté.

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Levy a abaissé la note de l'action Rivian de surpondération à un poids égal dans une note adressée lundi aux clients, tout en réduisant son objectif de cours de 25 $ à 16 $.

Il a déclaré qu'il avait refusé de passer à une sous-pondération des actions Rivian, “étant donné notre appréciation du récit à long terme de RIVN et de son exposition aux mégatendances” qui devraient aider ses actions à maintenir “une base de base de la demande”.

L'action de Rivian était en baisse de près de 2 % lundi matin.

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