Les détaillants prudents continuent d'être un « Grinch » pour ces fabricants de vêtements et de chaussures


L’économie dans son ensemble pourrait résister. Mais si les résultats de Skechers USA et Columbia Sportswear Co. de jeudi sont une indication, la partie qui implique l'achat de chaussures et de vestes attend peut-être encore son atterrissage en douceur.

Les actions du fabricant de chaussures confortables et du fabricant de vestes de ski ont chuté vendredi, à la suite de résultats décevants du trimestre de vacances. Alors que les analystes cherchaient ensuite des points positifs, les dirigeants des deux sociétés ont souligné la réticence persistante des magasins de détail à s'approvisionner en produits.

Skechers SKX,
-10,33%
a déclaré jeudi que « plusieurs détaillants ont continué à gérer leurs niveaux de stocks de manière conservatrice ». Colombie COLM,
-0,87%
a également noté que les détaillants « passaient leurs commandes avec prudence ».

Pris ensemble, ces comptes soulignent le terrain instable sur lequel évoluent les fabricants de vêtements, même si les ventes en ligne et les ventes dans leurs propres magasins internes s’avèrent occasionnellement des points positifs.

L'action Skechers était en baisse de 9,6% vendredi. Les actions de Columbia ont perdu 1,7%.

La hausse des prix des produits alimentaires et d'autres produits de base il y a deux ans a laissé les acheteurs moins à dépenser pour des biens discrétionnaires, comme des vêtements ou des meubles. En conséquence, les détaillants se sont retrouvés incapables de vendre ces achats moins essentiels sans baisser les prix, et craignent de se retrouver à nouveau avec trop de produits dont personne ne veut. Alors que l’économie américaine continue de créer des emplois, les prix de nombreux produits de première nécessité restent plus élevés qu’il y a quatre ans, réduisant la demande de produits comme les chaussures et les vêtements.

L'analyste de Wedbush, Tom Nikic, a déclaré jeudi dans une note de recherche que le commerce de gros de Skechers – celui qui rapporte de l'argent lorsque les magasins de détail achètent les chaussures de l'entreprise et les exposent ensuite aux acheteurs – « était le Grinch qui a volé Noël ».

Les ventes du segment de gros de Skechers ont chuté de 8 % sur un an au quatrième trimestre, avec une baisse de 10 % aux États-Unis. Nikic a déclaré que cette baisse était une surprise, après un léger gain au trimestre précédent. Mais il a souligné l'augmentation de 20 % des ventes de Skechers directement auprès des consommateurs, ou des ventes via le commerce électronique et les propres points de vente de l'entreprise. Ce segment représentait pour la première fois la majorité des ventes totales de Skechers, a annoncé la société lors de sa conférence téléphonique jeudi.

Au cours de cet appel, les dirigeants de Skechers ont également déclaré que « les ventes au détail de nos grands comptes étaient en fait en hausse à un chiffre ». Ils ont également déclaré que les tendances des expéditions du mois dernier offraient des raisons d’être encouragées.

“Le mois de janvier a très bien résisté”, a déclaré jeudi le directeur de l'exploitation, David Weinberg, lors de l'appel aux résultats de Skechers. «C'était au-delà de nos attentes dans le monde entier. Donc, à l’heure actuelle, nous sommes en bonne position en termes de stocks et de réception des marchandises, et nous verrons ce qui se passera au fil de l’année.

D'autres fabricants de vêtements et de baskets, comme Levi Strauss & Co. et Nike Inc., se sont davantage concentrés sur la vente d'articles eux-mêmes ces dernières années, dans le but de mieux contrôler ce qui est vendu et de renforcer leurs marges bénéficiaires. Levi's NKE,
-1,04%,
au cours de son dernier trimestre, a signalé une hausse de 11 % des ventes directes aux consommateurs. Nike NKE,
-1,04%
en décembre, a signalé un gain de 6 % sur ces ventes, mais a noté que les efforts pour gérer cette activité par eux-mêmes avaient « ajouté de la complexité et de l'inefficacité ».

Levi's, lorsqu'elle a publié ses résultats le mois dernier, a déclaré que la demande s'était quelque peu améliorée dans les magasins de vêtements. Cependant, les deux sociétés tentent de réduire leurs effectifs, de mettre en œuvre des plans de réduction des coûts pour les années à venir et de se concentrer sur de nouvelles offres, qu'il s'agisse de baskets plus chères ou de jeans plus légers et plus flexibles.

Columbia Sportswear, quant à elle, a annoncé une baisse de ses ventes directes aux consommateurs au quatrième trimestre. Les ventes ont globalement baissé.

“La marque Columbia a généré une croissance saine en dehors des États-Unis, tirée par les marchés directs de la Chine et de l'Europe”, a déclaré jeudi le PDG Tim Boyle dans le communiqué de presse sur les résultats de Columbia. “Aux États-Unis, nous avons traversé un marché américain difficile et un hiver chaud, qui ont tous deux eu un impact sur notre performance au quatrième trimestre.”

« Pour l’avenir, nous nous attendons à ce que 2024 soit une année difficile », a-t-il poursuivi. « Les détaillants passent leurs commandes avec prudence et l’incertitude économique et géopolitique reste élevée. »

Les analystes d'UBS, dans une note publiée vendredi, ont maintenu leur note de vente sur l'action Columbia Sportswear après les résultats.

« Nous restons prudents quant à la demande sous-jacente aux États-Unis et prévoyons donc que la croissance des DTC sera tirée par [sales] des ouvertures de nouveaux magasins et des emplacements de points de vente temporaires», ont déclaré les analystes d'UBS.

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