À ce stade, le graphique SPX du S&P 500 est toujours haussier. Ces reculs n’ont même pas atteint la moyenne mobile ascendante sur 20 jours. Les lignes rouges horizontales sur le graphique SPX ci-joint montrent où se trouve le support : aux plus bas de chacun de ces deux brusques replis, puis de manière plus significative à 4 800 et, enfin, aux plus bas de janvier autour de 4 680.

Il y a eu un autre signal de vente « classique » de « bande de Bollinger modifiée » (mBB). Nous ne les échangeons pas. Le signal « classique » se produit lorsque SPX ferme d'abord au-dessus de sa bande +4σ, puis se ferme ensuite en dessous de sa bande +3σ. Ce signal s'est produit lors du fort recul du 13 février et est marqué d'un petit « s » vert sur le graphique SPX. Ces signaux ont souvent fait l’objet de coups de fouet, et cela s’est produit assez fréquemment ces derniers temps.

Nous attendons donc la confirmation complète d’une bande de volatilité McMillan (MVB) avant de prendre position. Cela se produirait si le SPX tombait à 4 903, mais il n'y a aucune garantie que, simplement parce qu'il y a eu un signal de vente « classique », il y aura un signal de vente MVB qui suivra.

Les ratios put-call sur actions uniquement ont chuté récemment, et cette tendance à la baisse des ratios est haussière pour les actions. Autrement dit, ces ratios restent sur les signaux d’achat. Le fait que ces ratios se situent déjà dans les régions inférieures de leurs graphiques signifie qu'ils sont surachetés (le ratio pondéré n'a pas été aussi bas depuis novembre 2021). Même ainsi, ils ne généreront pas de signaux de vente jusqu'à ce qu'ils se retournent et commencent à suivre une tendance à la hausse.

L’étendue du marché s’étend partout. Les récents signaux d’achat et de vente n’ont pas réussi à se maintenir. Les deux oscillateurs de largeur sont de retour sur les signaux d'achat, mais cela doit être confirmé sur le NYSE aujourd'hui. Autrement dit, si la largeur est positive sur le NYSE aujourd'hui, alors les deux oscillateurs de largeur auront des signaux d'achat confirmés. La largeur n'a certainement pas suivi le rythme de la hausse du SPX, et la largeur du volume cumulé (CVB) est encore plus à la traîne.

Les nouveaux plus hauts du NYSE continuent de dominer les nouveaux plus bas, pour la plupart. Il y a eu un jour cette semaine où les nouveaux plus bas ont dépassé les nouveaux plus hauts, mais cela doit être le cas pendant deux jours consécutifs afin d'arrêter le signal d'achat actuel de cet indicateur. Ainsi, ce signal d’achat est toujours en place.

VIX VIX VX00,
-4,98%
a finalement montré un certain intérêt pour une baisse du marché, alors qu'il a grimpé et a clôturé au-dessus de sa moyenne mobile en baisse sur 200 jours. Cela a suffi à stopper la tendance du signal d’achat du VIX en place depuis novembre dernier. Le VIX s'est négocié jusqu'à 17,94 le jour de la forte baisse du marché, le 13 février. Cependant, dès que le marché a commencé à se redresser, le VIX s'est effondré. Il a maintenant suffisamment chuté pour générer un nouveau signal d'achat de « pic » (le « B » vert sur le graphique VIX ci-joint), et s'il reste en dessous de sa moyenne mobile de 200 jours pendant deux jours consécutifs, il rétablira le tendance du signal d'achat VIX également. Ainsi, il a brièvement semblé que VIX devenait « nerveux », mais finalement ce n’était pas le cas.

Le concept de dérivés de volatilité est resté optimiste dans ses perspectives pour les actions malgré la vente massive d'une journée cette semaine. Les contrats à terme VIX de mars constituent désormais le premier mois et nous surveillons donc leur prix par rapport à celui des contrats à terme VIX d'avril. Si le mois de mars devait dépasser le mois d'avril, cela serait négatif pour les actions, mais rien n'indique que cela se produise.

En résumé, nous maintenons une position haussière « de base » en raison de la nature globalement positive du graphique SPX. Nous négocions d’autres signaux confirmés qui sont ce « noyau ».

Nouvelle recommandation : signal d’achat du VIX « pic »

Ce signal d'achat (pour le marché boursier) se produit lorsque le VIX monte en flèche, puis clôture plus tard au moins 3,0 points en dessous de ce pic. Le pic était à 17h94 le 13 février^èmeet VIX a clôturé à 14h38 le 14 février^èmedonc le signal d’achat est en vigueur.

Achetez 2 ESPIONS
ESPIONNER
Appels à la parité du 15 mars : Nous maintiendrons la position pendant 22 jours de bourse (environ un mois civil), conformément aux paramètres du système de négociation que nous avons développé pour les signaux d'achat « pic de pointe ». De plus, la transaction serait stoppée si le VIX clôturait ensuite au-dessus de 17,94.

Nouvelle recommandation : signal de vente potentiel de MVB

Il s'agit d'une nouvelle recommandation pour un signal de vente MVB, remplaçant l'ancienne qui n'était pas remplie. Un signal de vente « classique » modifié de la bande de Bollinger (mBB) s’est produit. Nous ne les négocions pas, mais nous échangerons un signal de vente McMillan Volatility Band (MVB) si cela est confirmé. Plus précisément, cela serait confirmé si SPX se négociait à 4903 ou moins. Ce prix est fixe, il reste donc là dans les jours suivants ainsi qu'aujourd'hui. Franchement, il semble peu probable que ce signal de vente soit confirmé, mais nous formulons une recommandation au cas où cela se produirait.

SI SPX se négocie à 4903 ou moins, puis achetez 1 SPY Mar (28^ème) mise à l'argent et vendez 1 SPY mars (28^ème) mis avec un prix attractif 25 points inférieur: Si cette transaction est établie, elle aurait pour objectif la bande inférieure de -4σ, et elle serait arrêtée si SPX clôturait au-dessus de la bande +4σ.

Nouvelle recommandation : Baker-Hughes (BKR)

Le ratio put-call pondéré pour Baker-Hughes BKR,
+1,21%
a généré un signal d'achat, et plusieurs autres signaux de ratio put-call en BKR ont été précis au cours de la dernière année (voir graphique). Cependant, il existe une certaine résistance aérienne, nous allons donc en faire une recommandation conditionnelle :

SI BKR clôture au-dessus de 30, acheter 4 BKR le 19 avril 30 appels en ligne avec le marché: Si ces call sont achetés, nous les conserverons tant que le ratio put-call pondéré reste sur un signal d'achat.

Mesures de suivi:

Tous les arrêts sont des arrêts de fermeture mentaux, sauf indication contraire.

Nous utilisons une procédure de roulement « standard » pour nos spreads SPY : dans tout spread vertical haussier ou baissier, si le sous-jacent atteint le strike court, alors faites rouler la totalité du spread. Il s'agirait d'un roll up dans le cas d'un call bull spread ou d'un roll down dans le cas d'un baissier put spread. Restez dans la même expiration et gardez la même distance entre les frappes, sauf indication contraire.

XLP long 4 expirant
XLP
Appels 72 du 16 février : passez aux appels 73 du 15 mars. Le stop reste à 72h60.

Long 1 expirant SPY le 16 février 501 appel : Cette position était initialement une longue chevauchée. Il a été regroupé et les options de vente ont été vendues. Les appels ont été répétés plusieurs fois. Il s’agit essentiellement de notre position haussière « centrale ». Lancez-vous vers l'ESPION du 8 mars 501 appels. Relancez les appels chaque fois qu'ils atteignent au moins huit points dans l'argent.

Long 1 expirant SPY le 16 février 500 appel : c'était à l'origine un long chevauchement. L'option d'achat a été reconduite, le plus récemment le 2 février, et l'option de vente a été vendue. Participez à l’appel SPY du 8 500 mars. Roll up chaque fois que le call est de huit points dans l'argent. La clôture reste à 486.

Longue 3 TLT
TLT
Le 19 mai 95 met : Nous maintiendrons notre position tant que le signal de vente du ratio put-call sera en place pour les T-Bonds.

Long 1 expirant SPY le 16 février 502 appel : Cet appel a été acheté conformément au signal d’achat des nouveaux plus hauts par rapport aux nouveaux plus bas. Arrêtez-vous si les nouveaux plus bas du NYSE dépassent les nouveaux plus hauts pendant deux jours consécutifs. Participez à l’appel SPY du 8 502 mars. Roll up chaque fois que le call est de huit points dans l'argent.

Long 1 SPY mars 1 498 put : Ce put a été acheté en fonction de plusieurs divergences négatives qui existent actuellement, mais principalement des signaux de vente de l'oscillateur de largeur. La largeur a oscillé de manière extrêmement positive et négative cette semaine, mais l'essentiel est que l'oscillateur de largeur du NYSE est sur le point de revenir à un signal d'achat. Il serait cependant préférable d'utiliser un stop de prix plutôt que d'essayer de discerner l'état des oscillateurs de largeur au cours de la semaine prochaine. Alors, arrêtez-vous de cette transaction si SPX clôture au-dessus de 5027, ce qu'il a fait jeudi.

Long 1 SPY 15 mars 494 put et short 1 SPY mars 15 469 put : Ce spread a été acheté lorsque le VIX a clôturé au-dessus de 15h30 le 13 février, c'est-à-dire lorsque le VIX a clôturé au-dessus de sa moyenne mobile de 200 jours. Arrêtez-vous si le VIX clôture en dessous de sa moyenne mobile de 200 jours pendant deux jours consécutifs. Il a déjà clôturé en dessous pendant un jour, donc comme il a clôturé en dessous de 15h10 jeudi, cela arrête la transaction.

Tous les arrêts sont des arrêts de fermeture mentaux, sauf indication contraire.

Envoyez vos questions à : lmcmillan@optionstrategist.com.

Lawrence G. McMillan est président de McMillan Analysis, un conseiller enregistré en investissement et en commerce de matières premières. McMillan peut détenir des positions sur les titres recommandés dans ce rapport, tant personnellement que dans les comptes de clients. Il est un trader et gestionnaire de fonds expérimenté et est l'auteur du livre à succès, Options as a Strategic Investment. www.optionsstrategist.com

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