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La demande croissante de contrats d'options a accompagné une reprise des actions cette année, alors que les traders professionnels et particuliers se sont lancés dans des paris haussiers sur des actions individuelles au rythme le plus rapide depuis l'engouement pour les actions mèmes, selon les données de Cboe Global Markets.
Pour illustrer la relation entre les achats massifs d’options d’achat et les rendements boursiers, une équipe de stratèges actions de Citigroup a découvert qu’un groupe de 50 sociétés ayant la plus forte demande d’options haussières a surperformé le S&P 500 depuis l’avènement de la pandémie de COVID-19.
En fait, depuis décembre 2018, le groupe des jeux d'options les plus populaires a surperformé le S&P 500 de 7 points de pourcentage, selon les données de Citi présentées dans le graphique ci-dessous.
GROUPE CITIGROUPE
Une option d'achat donne à son détenteur le droit, mais pas l'obligation, d'acheter l'actif sous-jacent à un prix déterminé et à une date déterminée. Un put confère le droit de vendre. Bien que les deux instruments puissent être utilisés pour couvrir les transactions sur le marché, les options d'achat sont un moyen populaire de placer des paris haussiers, tandis que les options de vente peuvent être utilisées pour parier sur une baisse des prix.
Cette tendance ne prouve pas que la demande d'options haussières entraîne une surperformance, a déclaré l'équipe de Citi, mais elle a trouvé la relation remarquable.
« Une caractéristique importante des marchés financiers dans l'ère post-pandémique a été l'augmentation significative de l'activité de négociation d'options, en particulier de la part des investisseurs particuliers », a écrit une équipe de stratèges dirigée par Stuart Kaiser, responsable de la stratégie de négociation d'actions américaines chez Citi.
« Ces flux étaient orientés vers les appels et étaient largement concentrés sur un groupe sélectionné de titres. Nous constatons que ces actions avec des volumes d’appels élevés ont nettement surperformé l’ensemble du marché au cours des premières années de la pandémie.
« Bien qu'il soit difficile de déterminer avec précision la causalité de cette relation, nous pensons qu'il s'agit d'un indicateur important pour les investisseurs dans le contexte de la hausse des volumes d'options », a ajouté l'équipe.
Février a été un mois particulièrement chargé pour les traders d'options, alors que les investisseurs se sont précipités sur des paris haussiers avant le NVDA de Nvidia Corp.,
dernier rapport sur les résultats. La demande d'options sur actions individuelles a atteint le mois dernier son plus haut niveau depuis janvier 2022, selon Citigroup.
GROUPE CITIGROUPE
Voir: Nvidia est désormais le roi du marché des options aux États-Unis
Les actions américaines s'échangeaient à la baisse mardi, le S&P 500 SPX en baisse de 0,9% à 5 086, tandis que le Nasdaq Composite COMP est en baisse de 1,5% à 15 960. Nvidia Corp., dont les options se classent parmi les plus négociées sur la base de la valeur totale de les actions sous-jacentes contrôlées par chaque contrat, ont baissé de 0,1% lors des récentes transactions à 852 $ par action.
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