Les actions de la société mère de Gucci, Kering, chutent de 15 % alors que les ventes en Asie chutent

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Les actions de Kering ont chuté mercredi et devraient connaître leur pire journée jamais enregistrée après que le groupe français de produits de luxe a averti que les ventes de sa marque vedette Gucci au premier trimestre chuteraient d'environ 20% en raison de la faiblesse de l'Asie.

L'action Kering a chuté d'environ 15 % en début de séance, effaçant environ 8,6 milliards de dollars de sa capitalisation boursière et faisant baisser les cours des actions d'autres grandes sociétés de produits de luxe telles que LVMH et Hermes.

Cet avertissement souligne le défi auquel Kering est confronté alors qu'il cherche à relancer la dynamique des ventes de Gucci, qui représente la moitié des ventes du groupe et les deux tiers des bénéfices, tout en faisant face aux vents économiques contraires sur les marchés clés, notamment en Chine.

Kering a prévenu que les ventes de sa marque phare Gucci chuteraient d'environ 20 % au premier trimestre en raison de la faiblesse de l'Asie. REUTERS

La marque subit une refonte de son design sous la direction créative de Sabato de Sarno alors qu'elle cherche à regagner le terrain perdu face à des concurrents comme Louis Vuitton et Dior de LVMH ces dernières années.

Kering prévoit une baisse des ventes du groupe d'environ 10 % pour les trois premiers mois de l'année, bien pire que les attentes du consensus d'une baisse de 3 %.

Cette mise à jour commerciale, qui intervient alors que les nouvelles créations de Gucci arrivent dans les magasins, est un signe que les produits plus classiques et plus anciens, tels que les sacs à main en cuir sur lesquels la marque a mis l'accent à mesure qu'elle monte en gamme, ne trouvent pas un écho auprès des consommateurs, a déclaré James Grzinic, un analyste chez Jefferies.

Kering prévoit une baisse des ventes du groupe d'environ 10 % pour les trois premiers mois de l'année, bien pire que les attentes du consensus d'une baisse de 3 %. REUTERS

L'accueil « encourageant » réservé aux nouveaux modèles, qui représentent probablement moins de 5 % de l'offre actuelle, est « éclipsé par ce vent contraire », a déclaré Grzinic.

Les styles épurés, épurés et sensuels de De Sarno, qui devraient remplir les magasins dans les prochains mois, marquent une rupture avec les looks excentriques et flamboyants associés à ceux de son prédécesseur, Alessandro Michele. Les nouvelles signatures de la marque incluent des mocassins épais, des mini-shorts et des sacs à main Jackie brillants.

Les analystes de Bernstein ont récemment signalé le défilé de De Sarno à Milan en février – son troisième – comme générant des commentaires « globalement positifs » de l'industrie et des médias sociaux.

Mais on ne sait toujours pas si les Chinois adopteront le « luxe tranquille de Sabato De Sarno », a déclaré Luca Solca, analyste chez Bernstein.

Au-delà des défis rencontrés par Kering, les analystes ont signalé cette mise à jour comme un frein potentiel pour le secteur du luxe, Citi la qualifiant de « signal plutôt inquiétant ».

Les sacs à main en cuir sur lesquels la marque a mis l'accent à mesure qu'elle monte en gamme ne trouvent pas un écho auprès des consommateurs, a déclaré James Grzinic, analyste chez Jefferies. Stephen Yang

Les attentes d’un fort rebond en Chine ont été anéanties par le ralentissement de l’économie, la crise de la dette dans le secteur immobilier clé et le chômage élevé des jeunes.

Le cabinet de conseil Bain prévoit une croissance moyenne à un chiffre pour le marché chinois du luxe cette année, après une croissance de 12 % en 2023.

Les analystes ont noté des fortunes divergentes entre les marques de mode haut de gamme à mesure que la croissance du secteur ralentit, les marques s'adressant au très haut de gamme, comme Hermes et LVMH, surpassant leurs concurrents plus petits comme Burberry.

La marque britannique, en pleine refonte de sa marque, a émis un avertissement sur ses résultats en janvier.

Barclays prévoit une croissance des entreprises de luxe haut de gamme d'environ 5 % cette année, contre près de 9 % l'année dernière, les jeunes consommateurs devenant plus économes dans un contexte de hausse des coûts.

Gucci subit une refonte de son design sous la direction créative de Sabato de Sarno alors qu'elle cherche à regagner le terrain perdu face à des concurrents comme Louis Vuitton et Dior de LVMH ces dernières années. ZUMAPRESS.com

L'action Kering s'échange à 17 fois ses bénéfices prévisionnels sur les 12 prochains mois, soit le deuxième ratio PE le plus bas du secteur du luxe après Burberry.

Le ratio est largement utilisé sur les marchés financiers pour évaluer la valeur relative des actions.

Le titre a perdu plus d'un tiers de sa valeur au cours de l'année écoulée, ce qui en fait le titre le moins performant parmi les titres de luxe après Burberry. En revanche, Hermès a gagné 34%.

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