Avant la vente de 8,5 % de Grayscale Bitcoin Trust mardi après-midi, il avait grimpé de 32,4 % au cours d'une séquence de six jours de victoires consécutives pour clôturer lundi à un niveau record.

Les observateurs de graphiques tentent de replacer un tel rallye dans une perspective historique en suivant l'indice de force relative (RSI), un indicateur de dynamique qui mesure l'ampleur relative des gains et des pertes récents.

Les lectures RSI supérieures à 70,00 sont considérées par beaucoup comme signalant une condition de surachat – ce qui suggère que l'instrument graphique a augmenté si rapidement par rapport aux modèles de négociation historiques qu'une pause ou un retrait peut être nécessaire pour permettre aux haussiers de reprendre leur souffle.

Dans le cas de Grayscale Bitcoin Trust, le récent rallye a porté son RSI à un niveau de surachat extrême de 87,12 lundi, avant de tomber à 70,44 mardi.

La clôture du RSI de lundi a été la plus élevée jamais enregistrée pour l'ETF depuis son sommet à 88,01 le 18 décembre 2017, lorsque son prix a clôturé à un niveau record de 38,05 $. Le fonds a chuté de 89,9 % au cours de l'année suivante, pour clôturer le 14 décembre 2018 à 3,84 $.

Cela semble intimidant pour les investisseurs. Mais Frank Cappelleri, analyste technique chez CappThesis LLC, a déclaré que plutôt que de se soucier de la dernière fois où le RSI a été si élevé, il s'intéresse davantage à « la première fois » où la mesure a dépassé 85 avant le pic de l'ETF.

« Et comme cela est clair, l’indicateur a dépassé 85 pour la première fois en novembre 2015, ce qui signifie [the ETF] il lui restait encore deux ans avant de terminer », a écrit Cappelleri dans une note aux clients.

Cette première fois, il s'agissait d'une clôture de 91,06 le 14 novembre 2015. Bien qu'il n'y ait eu aucune clôture supérieure à 85 en 2016, il y en a eu neuf autres en 2017 avant cette lecture finale du 18 décembre.

Malgré tous ces chiffres de surachat extrêmes, l'ETF a grimpé de 1 557,2 % en 2017. Cela signifie que la capacité d'un instrument graphique à produire plusieurs chiffres de surachat peut être considérée comme un signe de force sous-jacente.

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Parallèlement, comme l'a souligné Cappelleri, la lecture extrême de lundi n'était pas réellement la première de ces derniers mois. Le RSI de Grayscale Bitcoin Trust a clôturé à 85,03 le 24 octobre 2023 et à 86,25 le 25 octobre. Malgré le recul de mardi, le fonds est toujours en hausse d'environ 111 % depuis lors.

Mais avant d'utiliser la vente massive de mardi pour rebondir, un modèle de retournement baissier à court terme est apparu mardi – connu sous le nom d'« engloutissement baissier » ou de « renversement clé » – qui avertit que les taureaux pourraient avoir besoin de plus de temps pour faire le plein avant de faire une autre poussée. plus haut.

Lundi, Grayscale Bitcoin Trust a ouvert à 58,45 $ et s'est négocié dans une fourchette intrajournalière de 58,39 $ à 60,70 $, avant de clôturer à un niveau record de 60,38 $.

Mardi, l'ETF a ouvert au-dessus de la clôture de lundi à 60,41 $ et a atteint un record intrajournalier historique de 61,99 $, avant de faire volte-face. Il a atteint un plus bas intrajournalier à 55,01 $ avant de réduire quelques pertes pour clôturer à 55,23 $, en dessous du plus bas de la séance précédente.

La tendance suggère que lundi et mardi matin ont marqué un point culminant d'achat, tandis que le renversement intrajournalier de mardi suggère que les baissiers ont lancé une contre-attaque réussie. Et bien que cette tendance soit de nature à court terme, son apparition après une lecture de surachat extrême peut lui donner plus de crédibilité.

Certains niveaux baissiers à surveiller incluent l'écart dans les graphiques entre le plus haut intrajournalier du 27 février de 51,45 $ et le plus bas du 28 février de 52,70 $.

De nombreux observateurs de graphiques pensent que les écarts haussiers précédents dans les graphiques définissent des zones de support lors des replis – l'idée étant que ceux qui ont vendu avant que le titre ne monte à la hausse seraient heureux d'acheter lorsqu'ils en ont l'occasion.

Il existe un autre écart entre le plus haut du 26 février, à 49,06 $, et le plus bas du 27 février, à 50,21 $.

Et en dessous, les zones antérieures de congestion fournissent souvent des zones de support. La zone marquée par le plus haut du 15 février à 47,26 $ et le plus bas du 21 février à 45,14 $ pourrait être plutôt importante, car une baisse vers cette zone suggérerait qu'un marché baissier a commencé.

Beaucoup à Wall Street définissent un marché baissier comme une baisse de 20 % ou plus par rapport à un sommet significatif. À partir de la clôture record de Grayscale Bitcoin Trust de 60,38 $ lundi, un marché baissier se déclencherait alors avec une baisse à 48,30 $ ou moins.