Le ratio P/E à terme d'une action est son prix divisé par l'estimation consensuelle du bénéfice par action, parmi les analystes travaillant pour des sociétés de courtage, pour cette société au cours des 12 prochains mois. Il peut être utile de voir comment le prix d’une action évolue par rapport aux estimations de bénéfices glissants.

Commençons par le S&P 500 SPX.
L'indice est en hausse de 30% sur un an jusqu'à vendredi, hors dividendes. Mais son estimation consensuelle pondérée du BPA sur 12 mois parmi les analystes interrogés par FactSet n'avait augmenté que de 10 % par rapport à l'année précédente. Ainsi, le ratio P/E à terme de l'indice a augmenté à 20,7 à la clôture de vendredi, contre 17,6 un an plus tôt. C’est l’une des raisons pour lesquelles certains investisseurs considèrent le marché boursier américain comme étant relativement cher dans son ensemble. Comparez le ratio P/E à terme actuel de 20,7 de l'indice avec une moyenne sur cinq ans de 19,4, une moyenne sur 10 ans de 18 et une moyenne sur 15 ans de 16,3, selon FactSet.

Parmi les 11 secteurs du S&P 500, un seul secteur a vu son estimation consensuelle du BPA sur 12 mois augmenter plus rapidement au cours de la dernière année que le cours pondéré de son action. Voici les secteurs classés par ordre alphabétique, avec l'index complet en bas :

Jusqu'à vendredi, les ratios P/E à terme avaient augmenté au cours de l'année écoulée pour tous les secteurs, à l'exception du secteur des services publics. Il s'agit du seul secteur dont le prix pondéré était en baisse par rapport à l'année précédente. Dans le même temps, l'estimation du BPA pondéré sur 12 mois glissants de ce secteur a augmenté de 7 %.

Examen du S&P 500 à la recherche des gagnants dont les estimations de bénéfices augmentent plus rapidement que le cours des actions

L'exemple le plus connu d'un titre en vogue avec une estimation consensuelle du BPA sur 12 mois augmentant plus rapidement que le cours de l'action est Nvidia Corp. NVDA,
+3,75%.
Le titre était en hausse de 262 % sur un an vendredi, tandis que son estimation consensuelle continue du BPA sur 12 mois avait augmenté de 461 % par rapport à l'année précédente, selon FactSet. Cela a entraîné une baisse du P/E à terme de Nvidia, passant de 50,1 à 32,4 au cours de la période de 12 mois.

Voici un aperçu de l'évolution P/E de Nvidia par rapport à celle d'autres fabricants de semi-conducteurs.

Avis: La prochaine mission de Nvidia est d'écrire encore plus d'histoire financière

Il s’avère que parmi l’indice S&P 500, 25 actions ont augmenté d’au moins 15 % au cours de l’année écoulée, tandis que leurs estimations consensuelles glissantes du BPA ont augmenté plus rapidement. Les voici, triés par augmentation de prix :

Comme toujours, si vous envisagez d'investir dans une entreprise individuelle, vous devez faire vos propres recherches et vous forger votre propre opinion sur la probabilité que cette entreprise reste compétitive au cours de la prochaine décennie au moins. Une façon de commencer ce processus consiste à cliquer sur les tickers.

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