Lis: L’OPEP + annule à nouveau les pourparlers sur la production lundi, entraînant une flambée des prix du pétrole brut

Les stocks de pétrole sont en retard sur les prix du pétrole

Ces graphiques comparent le mouvement en pourcentage des contrats à terme continus pour le pétrole brut West Texas Intermediate CL00,
-1,06 %
aux rendements totaux du secteur de l’énergie de l’indice S&P Composite 1500 SP1500,
-0,23%
:

Tout d’abord, le cumul annuel se déplace jusqu’à 7 h 25 HE le 6 juillet :

Même avec les dividendes réinvestis, le secteur de l’énergie du S&P 1500 a pris du retard sur l’action des prix du pétrole. (L’indice S&P Composite 1500 est composé du S&P 500 SPX, du S&P 400 Mid Cap Index MID et du S&P Small Cap 600 Index SML.)

Regardez maintenant le graphique sur un an :

Il y a un argument à faire valoir que les stocks de pétrole sont loin derrière l’action récente des prix. Pétrole brut de l’ouest du Texas pour livraison en août CLQ21,
-1,06 %
se négociait au-dessus de 76 $ le baril sur le New York Mercantile Exchange au début du 6 juillet. Pour les producteurs américains de pétrole de schiste, il existe une relation critique entre le prix au comptant et leurs prix d’équilibre de production pour les nouveaux puits, qui variaient entre 46 $ et 58 $ le baril selon une enquête menée en mars par la Federal Reserve Bank de Dallas. (Vous pouvez voir ce rapport ici, avec les prix d’équilibre sur l’avant-dernière diapositive et les prix d’équilibre pour les puits existants sur la dernière diapositive.)

Il est facile de comprendre que lorsque le West Texas Crude se négociait à environ 48,50 $ fin 2020, de nombreux investisseurs sont restés timides vis-à-vis des producteurs de pétrole et des actions liées.

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Les actions préférées de Wall Street des producteurs de pétrole et des sociétés liées

Pour rechercher les actions pétrolières cotées aux États-Unis, nous avons commencé par le S&P 1500, en partie parce que le S&P 500 ne comprend que 22 actions. Certaines actions ont abandonné l’indice de référence des grandes capitalisations parce que leurs valeurs de marché ont considérablement diminué pendant la pandémie de COVID-19, mais plus généralement, elles souffrent depuis le pic des prix du pétrole en 2014.

Il y a 64 actions dans le S&P 1500. Nous avons ensuite ajouté les 17 sociétés en commandite de pipeline détenues par l’ETF Alerian MLP, qui ne sont pas incluses dans les indices S&P. Les pipelines sont généralement considérés comme des jeux de revenus, mais il existe certaines complications fiscales qui devraient faire partie de votre recherche avant de les envisager pour un investissement.

Parmi l’écran de 81 valeurs énergétiques, 36 ont une notation majoritaire « achat » ou équivalente parmi un groupe d’au moins cinq analystes travaillant pour des sociétés de courtage, selon les données fournies par FactSet. Voici les 20 pour lesquels les objectifs de prix du consensus impliquent le plus de hausse au cours des 12 prochains mois :

Vous pouvez cliquer sur les tickers pour en savoir plus sur chaque entreprise.

De nombreuses compagnies pétrolières ont été contraintes de réduire leurs dividendes pendant la pandémie, mais Valero Energy Corp. VLO,
-1,36 %
et Chevron Corp. CVX,
-0,73 %
font partie des exceptions. Les deux ont des rendements de dividendes supérieurs à 5%.

Comme toujours, les cotes et les objectifs de prix ne suffisent pas. Vous devez faire vos propres recherches et considérer les perspectives à long terme de toute entreprise avant d’investir.

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